EU-Politiker und der Finanzsektor setzen große Hoffnungen in eine grüne Kapitalmarktunion. Die Vorstellung, dass Kapitalmärkte die grüne Investitionslücke schnell schließen könnten, missachtet jedoch die zugrunde liegenden Finanzierungsstrukturen. Die Bereiche mit dem größten Investitionsbedarf werden in Europa vor allem über Bankkredite finanziert und die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor ändern daran wenig. Die Abhängigkeit Europas von den Banken bleibt bestehen, solange die EU-Regierungen ihren Versprechen nicht Taten folgen lassen und die Kapitalmarktunion vorantreiben. Angesichts der Bedeutung von Banken für den europäischen Green Deal sollte die EU ihre Anstrengungen zur Begrünung des Bankensystems verstärken und Klimarisiken systematisch zu einem Kernelement der Bankenaufsicht, der aufsichtsrechtlichen Vorschriften und der Geldpolitik machen.